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丙烯:希望与失望并存,注定不平凡的12月
卓创资讯 2019-12-27 16:54:15

  [导语] 12月份注定是不平凡的一个月,我们经历了前所未有的长期稳价,同样也经历了猝不及防的大幅下跌,各位操盘者在失望与希望中谨慎度过,我们密切跟随市场,但从未有丝毫懈怠,想必只有密切参与市场的每一位玩家才能做到真正的感同身受吧。

  12月份市场把供需博弈体现的淋漓尽致,无论是上游生产企业、下游采购企业还是中间商,每一位操盘者都呕心沥血,像是打了一场无声的战役。供需博弈勇者胜,让我们一起回顾一下12月份的丙烯市场都经历了什么。

  (1)月初鲁西化工30万吨/年MTO装置投料开车,丙烯市场供需矛盾加剧,下游采购企业点燃希望,市场价格如期下跌,此波山东市场累积下跌315元/吨,跌幅4.50%,持续周期为6天。

天狼影视   (2)进入中旬,鲁西化工MTO装置故障停车且重启失败,并且天津渤化PDH装置月底检修消息遍扬市场,上游生产企业点燃希望,筑底维稳,山东市场进入前所未有的长期横盘状态。此波山东市场累计下跌20元/吨,跌幅0.30%,持续周期为13天。

天狼影视   虽然价格长期横盘,但供需博弈不止。此时下游工厂及贸易商已为渤化停车提前做好了充分的准备。考虑到渤化停车将导致山东部分丙烯长约供应减少,届时或带动上涨,部分下游工厂及贸易商开始大量订购外盘订单来规避风险。而此时受重污染天气影响,下游工厂负荷调降,生产企业出货不见明显好转,渤化检修预期利好已在提前消化。

  (3)下旬,山东丙烷价格迎来惊天暴涨,长期盈利的PDH装置及混烷脱氢装置大幅亏损,而原油价格也呈震荡上行走势,除了煤质丙烯外,其余工艺制丙烯进入全线亏损状态,生产企业举步维艰。而且此时,前期订购的外盘货源开始集中到港,对于一直等待渤化检修的生产企业来说如同雪上加霜。由于进口货源分流下游用户,导致生产企业库存持续上升,未见希望却是失望,山东丙烯在渤化检修前迎来了大幅下跌,截至12月27日,山东丙烯市场累计下跌215元/吨,跌幅3.23%,持续周期为3天。

  虽然经历了大幅下探之后,生产企业库存压力依旧较大,但继续下跌意愿已然不强,更听闻部分生产企业出现控量现象,丙烯市场开始筑底企稳。这是因为目前丙烯市场已经到达了一个“点”,而铸就这个“点”的因素有很多,下面我们来分析一下:

天狼影视   (1)12月28日,即将迎来渤化计划检修的日子,无论是实质影响还是心态影响,生产企业还是抱有希望的。

  (2)原油及丙烷价格涨势不止,原料价格持续高位,烷烃脱氢装置运行艰难,部分脱氢装置开始通过停工自救。

  (3)2019年山东丙烯年内最低价格为6400元/吨,出现在4月份。而此时山东6450元/吨的价格,如果还未止跌,将再创年内新低。

  (4)作为与丙烯一样持续疲软的聚丙烯市场喜提上涨,近日聚丙烯期货行情强势上扬,提振市场心态,12月27日,山东地区PP粉料主流成交在7250-7330元/吨,迎来窄幅上涨。

  虽然当前稳市有点略显生硬,但不得不说生产企业确实不易啊,下面我们要重点关注强行稳市后周末下游工厂备货情况,以及生产企业排库情况。当然,最值得关注的是渤化PDH装置是否能如期停工。不过由于渤化检修部分预期利好已被提前消化,并且下周进口货源对市场带来的利空冲击预计不减,山东丙烯市场价格如要上涨依然困难重重。当前的市场行情我们不能太乐观但也不能过分悲观,无论怎样,希望还是要有的啊!

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